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SMM基本金属现货交易周评2014111

2018-10-27 01:59:59

SMM基本金属现货交易周评(2014.11..11.21)

SMM 11月21日讯:本周市场利空消息增加,日本首相安倍晋三宣布解散众议院,提前举行大选,美国制造业数据不及预期,中国汇丰PMI数据亦不及预期,欧央行德拉吉的言论对欧元形成压力,美元高位盘整,基本金属回吐上周部分涨幅,走势受抑,SMMI周内小涨0.69%,其中铜小涨,小涨0.56%,期铜区间整理难显趋势,现货换月后转为升水,价格得以小幅上抬。现货锌升水虽有小幅收窄,但期锌维强,支持现货挣扎于17000元/吨附近,货源充足,消费不力,小涨0.28%。本周,镍价表现亮眼,伦镍低位回升,一周来连续突破近日均线束缚,涨幅超出7%,国内金川公司调价3次,累计上调7100元/吨至111400元/吨,领涨金属达6.67%。但锡却再度沦为周内跌幅很大表现疲弱的金属,下跌0.55%,伦锡低位难起,国内锡价更是惨淡运行,消费不堪,供应无意低价出货,少量杂牌锡低价抛货,令锡价雪上加霜。铅价也疲弱,底部持续下沉,由于伦铅不力,国内炼厂出货正常,贸易商为回笼资金出货积极,供应充裕,下跌0.17%。临近月末,资金压力使得基本金属难有进一步的方向性的突破,现货市场也将以安全为主导,表现价量不济。 铜:美元高位震荡,伦铜周内走势略承压,实体维持在美元/吨之间,近日均线表现纠结,持仓量大减,区间波动格局未变。 国内沪期铜跟随外盘波动,略显抗跌,实体在元/吨之间,技术指标出现钝化,主力合约已初显后移迹象,反弹0.7%。周内夜盘活跃度较为低迷。 现货市场,换月后现铜重返升水状态,但由于进口铜流量有增,市场表现谨慎,现铜升水推升空间有限,但成交中平水铜与湿法铜依然受青睐,投机商择机入市,与好铜价差收窄,下游逢低接货量增加,成交温和。 铝:美国数据喜忧参半,美元指数周初两度上冲88点关口回落,但回落空间有限,周内仍保持高位震荡为主,伦铝走势受抑,低点几度逼近2000美元/吨关口,但下方60日均线支撑明显,下行幅度有限,低点止于2002美元/吨,后随着市场政策预期人气回暖,伦铝渐有回升态势。 国内沪期铝主力缺乏明确方向指引,并且本周公布的中国11月汇丰PMI数据疲弱亦对期铝影响亦较为有限,主力盘整区间进一步缩窄,周内震荡在元/吨,成交量及持仓量进一步萎缩,成交量减少8.7万手至28.7万手,持仓量减少22万手至11.9万手。 本周沪铝当月换月至价格较高的沪铝1412合约,换月之初,现货成交贴水扩大至贴水50元/吨附近,且沪期铝和伦铝重心一度有拐头走低的迹象,下游看空情绪渐浓,接货表现谨慎,但持货商凭借市场货源有限挺价情绪较高,成交收窄至贴水20元/吨附近,虽然贴水收窄但成交市况却并不火热,周内因供需双方分歧,成交僵持。 铅:周内伦铅技术上仍处于多根均线纠结区,周内窄幅运行于美元/吨。本周美联储10月FOMC会议纪要这一重大事件已落地,下周风险情绪应有所回暖。从伦铅方面来看,CRU报告指出从10月开始欧美地区Premium出现明显升高态势,证明整体基本面看好,但周内持仓量已缩减约近9000手,反映在较长时间的窄幅区间震荡走势中,多空双方持仓兴趣降低,限制伦铅的上涨动能,故下周伦铅依旧已蓄势为主,但不排除借利好消息突破震荡区间的可能性,运行区间美元/吨。 沪铅主力1501合约窄幅运行于元/吨,下方5、10日均线纠结,上方承压于20日均线。沪铅方面技术图形看止跌回升,周线自上周收倒锤子线后本周又录得一根小阳线,底部信号较明显,但短期上方20日均线强,沪铅上涨压力较大,跟随伦铅蓄势上涨,但预计弱于外盘,运行于元/吨。 现铅市场周内成交疲软,成交集中于元/吨。炼厂维持正常出货,但贸易商为回笼资金出货积极,市场上供应较充裕,现货也因此由升水转为贴水元/吨。现铅市场下周持续疲软,成交价预计在元/吨。炼厂虽然本周出货维稳,但是越接近年底出货情绪越浓厚,下周价格稍有上升后不排除加大出货的可能性,压制现货价格;贸易商处于清库存阶段,贸易商之间搬砖较少影响其采购情绪,下周料本月交割货源将流出,铅锭供应充裕;下游月末资金压力大,买兴难以好转,预计看涨囤货企业也较有限。 锌:本周中欧美经济数据分化,投资者纠结,伦锌运行区间收窄,伦锌纠结于各路均线之间波幅收窄,震荡盘整于美元/吨附近。截止至周四,市场减仓缩量明显,成交量缩减1.1万手至2.2万手,持仓量缩减1.9万手至29.7万手。 沪期锌主力维持震荡盘整势。周内沪期锌难涨难跌,下方支撑于20日线附近窄幅整理于16700元/吨关口附近。沪期锌总成交量增44.9万手至216.3万手,持仓量增23464手至28.92万手。 本周现锌疲弱,0#锌锭对沪期锌主力1501合约升水自上周元/吨附近逐步收窄至元/吨,0#注册品牌较双燕品牌价差扩大至元/吨附近。临近年末,炼厂出货换现意愿趋显,且周内交割货源流入市场,市场货源趋宽裕,0#普通品牌升水逐步收窄;周内期锌盘整,贸易商利润空间有限,市场以维持安全库存为主,加之预期远期现货升水收窄,拿货积极性不高;终端市场,资金趋紧,下游为压缩资金成本,维持较低库存,备货积极性减弱,主要以按需采购为主,整体市场成交较上周并无多大改善。 本周天津市场普通0#锌锭价格对上海价格贴水进一步由上周的100元/吨小幅缩窄至60元/吨附近。周内沪期锌主力1501合约维持震荡走势,锌价波动幅度较小,部分炼厂控制出货节奏,市场到货所有减少,持货商则多以积极出货为主,整体市场流通货源仍然充裕;APEC会议结束后下游企业需求缓慢恢复,周内采购较上周有所增加,对现货价格形成些许支撑。 本周广东市场0#锌锭对上海市场0#锌锭贴水基本保持在元/吨之间,周内价差相对平稳。周内广东市场锌锭库存进一步缓慢下降,但是持货商受到销售不畅影响,加之0#双燕、白银等仓单老货流出,市场报价较低,现货价格承压;中间商总体以压价采购为主,市场交投活跃度一般;下游企业需求疲弱,入市采购询价偏少,整体市场成交偏弱。 锡:本周伦锡价格走势先抑后扬,周一、周二延续上周跌势继续下探,触及19506美元/吨;周三敛住跌势,周四更是受到投资者对于各国刺激政策的预期提振,出现较大升幅并收于20135美元/吨,较上周四上涨211美元/吨,不过周四的上涨主要集中在尾盘空头平仓导致的急速拉涨,且未突破近期阻力20300美元/吨,因此涨势的可持续性尚待测试。 本周现货价格受外盘影响震荡下跌,截至周五均价累计下跌750元/吨至主流元/吨成交价格。上半周外盘延续上周跌势,加之国内需求疲弱,国内下游买兴低迷,现货价格受累持续阴跌格局,南山、金龙跌至133000元/吨,而现货云锡一直处于135000元/吨左右鲜有成交。周四晚间伦锡大幅反弹,周五沪市成交受此提振有所活跃,133000元/吨低价货源难觅,格直逼133500元/吨,但高价货依然上行乏力;部分贸易商转为惜售情绪,冶炼厂也相应抬高价格,金海出厂价上抬至137000元/吨。临近年底,市场资金面开始收紧,整体需求开始转弱,整体成交显得疲弱。 镍:本周伦镍从底部回升,站上各路短期均线后,继续向上突破万六关口阻力,并向上触及16500美元/吨附近,周K线录得实体大阳线,成交量于下半周逐渐放大,持仓量则大量减少,截止到周四,持仓量环比减6732手,显示空头主动平仓出局。库存本周环比增4188吨至39.33万吨。本周伦镍走势表现亮眼,主要受国内镍生铁价格触底接连返升带动。进入11月,国内镍生铁库存大量减少,镍基本面有改善。 现货市场,SMM 1#电解镍周均价涨4050元/吨至108240元/吨。周内现货价格逐级抬升,因贸易商看涨后市信心未完全确立,成交一直较温和,俄镍仍较金川镍贴水元/吨,俄镍鲜在贸易商之间成交。金川公司本周调价3次,累计上调7100元/吨至111400元/吨。

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